昨天逻辑哥对于整个家电家电面板、方向进行了梳理，家电家电面板、正处于顺周期阶段，而面临着供需格局的改变，相关产业链细分龙头将会直接受益，今日给大家详细分析一家玻璃基板上市公司：彩虹股份。

——主营

彩虹股份是我国平板显示器件领域一体化布局“家电家电面板、+基板”，具备上下游产业联动效应的企业，主要业务为液晶家电家电面板、和液晶玻璃基板的研发、生产与销售。

——公司架构

——发展历程

——股权架构

——投资逻辑

家电家电面板、涨价，本土厂商迎来业绩收获期

从液晶电视家电家电面板、的价格来看，随着下游需求从2020年Q3开始强劲复苏，以及产能的收缩，TV 家电家电面板、价格迎来强劲上涨，截止21年3月上旬65寸、55寸、43寸、32寸价格分别为245美元、195美元、123美元、72美元，相比2020年6月上旬的低点分别上涨49.4%、89.3%、83.6%、125.0%。

而且受到疫情以及大宗商品连续涨价影响，上游电子元器件价格也同样出现上涨。

LCD行业摆脱扩产带来的价格低潮，本土厂商有望乘产业复苏东风，进入业绩收获期，京东方A、TCL科技、彩虹股份从2020年Q3开始业绩均显著改善，各家公司的情况分别如下：

展望2021年，由于全年的业绩都将体现家电家电面板、涨价效应，并且家电家电面板、价格仍处于上升趋势，2021年家电家电面板、公司业绩有望持续向好。

紧随 LCD 家电家电面板、需求，本土市场占比持续提高

从液晶家电家电面板、的成本构成来看，原材料玻璃基板在液晶家电家电面板、成本结构中占比较高，占比高达11%，6代以上占比更高，达到15%-20%。一张液晶家电家电面板、需要用到两张同等面积的玻璃基板，玻璃基板的出货规模与液晶家电家电面板、的出货面积密切相关，根据我们的测算，2020年全球市场规模约60亿美元。

从玻璃基板的需求结构来看，随着大陆高世代液晶家电家电面板、产能的提高以及韩厂的退出，预计中国市场在全球玻璃需求的占比将持续提高，2020年预计中国市场占比58%，预计2025年占比可达73%。

玻璃基板行业属于技术和资本密集型行业，制造工艺复杂，目前全球大部分市场被Corning、AGC、NEG 等国外厂商掌握。

2019年Corning、AGC、NEG 合计掌握显示玻璃基板87.5%的市场份额。

国内厂商主要包括彩虹，东旭，目前市场占有率较低。

在8.5代线玻璃基板领域，我国厂商的市场份额更加低，绝大部分被国外厂商占据。

目前国内的彩虹股份8.5代溢流法的玻璃基板产品已经开始向客户供货，打破了国外对高世代玻璃基板的垄断。

看好液晶家电家电面板、景气周期的延续，家电家电面板、价格有望延续上涨趋势，带动公司业绩大幅提高。

另外，公司在玻璃基板领域处于国内领先地位，其中G8.5+溢流法玻璃基板进展顺利，产品已经成功下线，未来将逐步扩大产能，进一步缩小与海外厂商的差距。

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